學好技術分析的基本教戰手冊

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決 戰趨勢就看均線,決戰震蕩就看KD。

談到K線,不論是單K、雙K或組合五K,基本上都是屬於見樹的功夫,所以最好能夠搭配型態應用,分析行情上比較能夠見樹又見林。

我們轉到短線KD,一個營業日中,五分鐘圖的K線有60根、30分鐘圖有10根、60分鐘圖只有5根(期貨一天決戰五小時),這是日K線的細部分 解,是見樹的功夫(短線)。

先從5分鐘圖的9KD談起,一個交易日內,五分鐘圖會有60根K線,而五分鐘圖的9KD計算,基本上要有9根K線的高、低、收價,以計算RSV、 9K值9D值,一個營業日當中,總共有60組的高、低、收價,所以RSV要計算60次,然後再由60組RSV導出60組的9K值,再導出9D值。RSV介 於0~100,9KD也會介於0~100,但在實務上10~90,就已經是超強走勢,能夠在短線上見到9KD達10以下或90以上,這在短線分析上,已經 屬於鈍化盤。

在常態盤下,一天之中5KD(五分鐘圖的9KD)會有4~5次的高檔轉折,與4~5次的低檔轉折,前面提到五分鐘圖有60組的高、低、收價, 因?KD參數上使用?9根,所以您當下在單機上看到的RSV、9K、9D,都只是代表目前價位,在九根K線高、低範圍內的相對位置。

分鐘線上的KD欄,一般會有20、50、80三個值,分別代表超賣、中立、超買三種現象,但顯示超賣,不代表可以買進,顯示超買,也不代表可以放空 它。譬如超賣區,它只是在告訴你,目前的價位,是位於近九根K線範圍的相對低點,對多頭而論,它代表弱勢區,並不代表你可以衍生至整體當日的行情,克服辦 法上,你可以再將目前價位對照目前浮動日線的高低點,作相對位置比較。

再衍生到30分鐘圖的KD(以下稱?30KD),30分鐘圖,一天中會?生10根K線,而9KD需要9組高、低、收資料作計算,因?計算時間是連續 性的,所以一天會有十組新資料。

RSV等於零的情況,表示當前的價格,就是近九根K線高、低價範圍內的最低價,RSV等於一百,即就是當下價格,處在近九根K線範圍內的最高價。依 9K公式,等於2/3前K+1/3RSV,所以即若RSV一百的情況下,也只能每次提供給9K值33.3點的推升(下降)值。

所以9K由10到90,最快也要經歷三盤轉折,這就可以決定出,30KD在一個營業日中,頂多只有一個空頭迴圈,再加一個多頭迴圈,相對上,就比較 穩定,至於60KD就不多闡述,至於您說短線KD的時間參數如何選擇?那就端視各人喜好而定。

◆ 史丹利·柯洛爾:“大部份投資人?何時常賠錢,是因?一般人都根據情緒而非紀律、依感覺而非邏輯、以主觀判客觀的行情”。
並形容順 勢,趨勢才會成?你的好朋友,逆勢就如同迎頭面對一列加速駛進的列車。

◆ 反彈結束,至於後續低點在哪?很多人告訴你,但是你不用理會,市場會自己表態,它至少會顯示:
(一)三日不再創新低;
(二) 五日線往上;
(三)五日與十日作出黃金交叉;
(四)越過前高,拉回不再破前低,等等訊號。

訊號有很敏感的,也有比較遲鈍的,敏感的可能回補在較低點,遲鈍的可能賺整波,操作上因人而異,取決於每位投資人的操作心態與資金大小,狀況不同, 作法上當然各異其趣。

目前大盤走勢,問題不在於技術面,而在於心理層面上,破4303,不論均線還是震蕩指標都是偏空格局,但有人依日線順勢操單,但也有人依短線指標 “超賣”搶反彈,這完全是由個人心態主導,所以談再多的技術分析,都只是拼拼湊湊,沒有心法(觀念)的整合,很難自成一家,形成自己的操作模式。

再談到利潤與風險,有誰不想底部進場,享受大波段利潤,偏偏底部就是個謎,前因底部猜不到,享受大波段利潤的後果,在邏輯推論上就不能成立。

利潤,尤其是大波段利潤,不是我們可以控制的,我們所能掌握與控制的只有風險,而風險就是賠多少?這把劍握在我們手上,該先練風險之劍,而不是專練 一把無形的利潤神劍,這是在實際操作上比較務實的作法。

無量下跌本身就是個謎,無量下跌,容易作出破底量縮,收在底之下的破底型態,這種型態就是隔日帶量走回升(或反彈),所以無量下跌就是個謎,且無量 下跌容易殺在指標相對低檔,這是在短線切入上你所必須考量的量、價搭配。

走破底、反彈走勢,反彈量縮是空頭的量、價。修理追空投機客,這是短線震蕩的操作,反映在未平倉量上,就是小幅增減,你的戰術要配合未平倉量的“位 能”與大盤成交量的“動能”作調整,否則容易看似即將大跌,但指數還可以調過頭來賞空頭兩巴掌,這就是操作期指最怕的情況--震蕩。

◆ 抗跌不代表不跌,不是不報,只是時機未到,或許在破底之後的抗跌,是顆包藏大跌的糖衣毒藥,只要短、中、長均線一起呈現空頭排列,就沒有看多、作多的技術 面理由。

看K線,可以由簡單的單日K線看當日多空搏鬥力道,從上、下影線,衡量下檔支撐,上檔壓力的多空抵抗能力,而實體部份,則在度量開盤與收盤的多空總 結,開低、收高K棒?紅,總結多頭獲勝。開高、收低K線收黑,總結空勝多敗。

從單K可以衍生雙K至三K,但很少超過五根K線,單K是獨唱,雙K以上叫合唱,合唱比獨唱好聽(除非是搭長紅或大長黑),K線會唱,我們不見得聽得 懂,但聽聽看總是好的。

包覆線告訴我們--在上升走勢中,如果最後出現包覆陰棒,應立刻賣出。在台股市場,包覆陰線的成功機率相當高,往後可以多注意。

一實體大黑K,隔日?縮在之內的小紅K,此種雙K組合,給它個名稱叫孕育線或母子,而隔日再?生一根更小的孕育黑K,也就是一根大長黑後,懷了龍鳳 胎(一小紅、一小黑),K線戰法中說這是變盤線,情況偏空。

反打前三是出現一根陽棒,可以包絡先前三根K線(不論紅黑),此種型態,是在逐漸下落走勢中,猛然出現一根大陽K扭轉之前頹勢,看起來似乎屬於買進 訊號,但其實它反而是一種轉賣的市場訊號,多頭反而必須留意(大陽前阻線亦是空頭解讀)。

◆ 防範于未然,須要知行合一、謹守紀律,有人形容:如果投資人買股票或作指數,就像買衣服一樣東挑西選,我們會富有多了。

生活越簡單,就越容易存活下去。在金融市場又何嘗不是如此,有時候,機關算盡太聰明,反送了卿卿性命(指標不用學太多)。

現在暴跌,很多人在等反彈,筆者告訴你,這時候你要逆向思考,送你三個字:賣!賣!賣!先砍掉賠錢部位,讓自己先退出這場爛仗,而不是等反彈,大家 都在等反彈,反彈就不太會彈!這是危機處理最好的方式--脫離戰場,重新思考。

心態上,千萬不要已經由小套恐懼昇華到大套的大無畏,市場可是不理你這一套的。其實這才是心法,心態的轉換,才是長期能夠致勝的保證。

◆ 這一波下來,多空版圖分別指出
(一)反彈(空頭版圖開始縮小);
(二)反彈結束(負乖離再擴大);
(三)反轉下 殺(負乖離收斂後再擴大);
(四)急速下殺(負乖離擴至最大後的再超越)。

會等,不隨便出手;不會被長套;停損快又狠,破停損點一律市價平倉。

三天內不再創新低價;站上五日線;五日均價線往上;五日線往上交叉十日線,這四種是最初步底部確認的前後訊號,是能夠反彈的基本條件。

◆ 頭肩頂是所有型態中最可靠的型態(請牢記),大盤指數右肩4579、頭部4715、右肩4576,
(1)最小測量跌幅有三種
(一) 傳統等距法即4303-(4715-4303)=3891;(二)4303-[(4715-4303)*4303/4715]=3927;
(三) 對數圖比例法4715/4303=4303/A,A等於3927,三種最小跌幅目前都已被滿足;

(2)頭肩頂的頸線,往往是上、下傾的,而少呈現水平線;
(3)成交量分怖,以左肩最大,頭部約大於或等於右肩,頭肩頂?出貨型態,故最 後的拉右肩已至出貨末段,量小是可以理解的;
(4)跌破頸線量大,價位有效跌破?3%;
(5)最短落底期間,?頭肩頂構築期的一半;
(6)破頸線之前的平臺整理。頭肩底的可靠性,就不若頭肩頂。

◆ 底部進場不贏也難,亂猜底部不輸也難。等待是門藝術,也是技術分析的根基。出現負乖離擴至最大點後的再超越,會走暴跌,我們預料不到。但技術分析告訴我 們,這個是即將加快下跌的訊號。

有人看到乖離大,就立即想到反彈,這個反射動作可能欠缺點思考,就像看到KD低檔,就想到買進一樣,你反而要針對?何指標會在低檔的問題,作一個思 考。

指標低檔是超賣訊號,不是買進訊號,不壞並不代表很好,所以你至少要瞭解,目前五條均線彼此乖離大,一定很難大漲的事實,這是均線的特性使然,就是 合分、分合的動態調整過程。

5M代表近五日所有參與者的買賣成本價,10M?近十日所有參與者的買賣成本價,目前這些數位,您要將它視?買方的套牢成本價,況且 120M>60M>20M>10M>5M?空頭排列的架構,即使止跌後,還要進行一個盤的動作,這是均線的時間修正問題。

止跌之後,要修正時間,才能不斷的降低這些均線的買賣成本,才能有利爾後的上攻,強力往上拉升,只會引來更多的套現賣壓,在最基本的日線結構未有初 步止跌(未再創新低)前,都不應猜底、摸底。

這是技術分析者的基本堅持。筆者曾說明過,要作高、低點的投資人,採用這種辦法是行不通的,這是次佳策略的運用。

多利用機率理論,找出機率最高的操作方式,次數多了,利潤就會趨近常態分配,所以賭場幾乎都是二十四小時開放,莊家賺的是時間,賭客賺的是時點,還 有賭場不會擺時鐘,就是要您賭得天昏地暗,那?他獲得的利潤,就會逐漸趨近他所設定的標準,所以這兩種人衍生出來的操作策略自然不同。

很多人認?不要殺低,但所謂低與不低?可惜並不由你決定,投資人一套就容易六神無主,下場只有被宰,先殺低退場,再重新思考!尤其提醒投資人,操作 期指千萬不可以養成現貨的不賣、不賠的觀念,一時間或許很難改變,但整個改變過程只有一步,踏出第一步,就可以瞬間到達彼岸,這個觀念你一定要慢慢養成。

話說底部進場很重要,但瞭解底部在哪里更重要,底部一定是成形之後才叫底部,逢低承接是暗夜摸底,有時候會瞎貓碰到死耗子,但畢竟機率不高,其實危 險並不可怕,可怕的是危險來臨前的恐懼!反彈並不可怕,可怕的是反彈來臨前的逢低承接!您認?呢?

◆ 順風船人人會駛,而真正的扎實功力,絕對是呈現在作錯行情時,老師所面對的態度與對應方式!,說自己看對行情,賺多少?都不是重點,操作期指所賺的錢,本 來就是浮動的,致勝一條訣:賺大、賠小,很多人只注意到前兩個字,卻輕忽賠小的殺傷力。

先學如何賠錢,再談如何獲利。這個先後步驟,大部份的讀者都不太能接受,其實這都是經驗談,都是血淋淋的過往經驗,再一次將它寫出來,是要您好好思 考期指風險與利潤的相對與對稱關係,它們絕對有對稱關係,只是很多人重利潤、輕風險。

五條均線彼此的乖離程度,反應目前行情的大小。震蕩行情,它們會是逐漸糾結的,崩跌行情,它們會隨著時間而不斷分離,尤其最能反應當前行情的五日 線,更是會以加速度的方式拉大與其他四條均線的乖離。

五線乖離,呈現的是五條壓力線,尤其是分隔甚開的均線,很多人都期待V型反轉,但期待並不代表目前您應抱牢多單,反彈對放空者來說並不可怕,可怕的 是,手中有期貨多單,卻不斷的在期待反彈的作多者。V型反轉:
(1)是最難以捉摸的、最戲劇化的型態,因?缺乏準備狀況(多空未有爭持);

(2)三大部份構成V字
(A)下跌趨勢:V字型左肩的跌勢十分激烈而且持續;
(B)轉捩點:一個單獨的一天標示下跌的低點,有 時候會停留2~3日,但很少在低價區停留超過五日,成交量在低點明顯增大,有時成交量最大的那天,發生在反轉日,稱?恐慌日;
(C)上升:指數 首先會穿過下降趨勢線,是反轉第一個訊號,此後成交量隨著上揚而遞增,攻擊角度會與下跌角度相對稱,或比下降趨勢陡峭;

(3)往上攻堅過程常出現缺口;

(4)確立之後,必過前下跌趨勢起跌高點。V型的型態,有V字、倒V字、有右肩平臺擴肩…等等V型。五條均線乖離,重點就是,後續即使反彈也一定有 時間修正的動作,反應在走勢上是擴底、築底。

單線乖離,指的是單條均線與目前價位的差值,價位在設定均線之上?正乖離,在之下?負乖離,均線就像一條磁力線,價位可以偏離很遠,不過終究還是會 進行收斂的調整,單線乖離分析重點,在於空間修正,也就是價位的彈升,除非您常記作記錄並比較,否則你並不容易判斷何時是負乖離最大點。

◆ 震蕩指標切入低檔,低量震蕩最易賠錢。日線KD進入極低檔,一般定義震蕩指標都以20與80做?高、低檔的標準,20以下稱作超賣,80以上稱作超買,這 是超賣與超買指標,非買進或賣出訊號,超賣是考慮回補,不是要反向買進的訊號。

超賣的市場意義,在於短線要持續崩跌不易,而不作強力彈升解讀,後續它可以走擴底、築底或緩步攻堅,以時間修正低檔的指標。

在多年的期指KD實戰經驗中,當您見一張K線圖,如果KD曾出現過個位數位,代表後勢的反彈往往騙線居多,9KD會挫跌至個位數,往往背後隱藏極大 利空,這個層面反而是您在思考低檔買進不贏也難的同時,該去進一步深思的。

9日KD曾見個位數,後續最可能走鈍化盤,這是近日搶反彈者你必需留意的KD現象,如果不走鈍化而改走震蕩,在低量的基礎條件下,多空都容易賠錢, 相應的搶短多戰術,就是拉高過程就出,而不是等作頭,快進、快出是良方。

低量行情,除非有重要逆轉消息,否則很難吸引主力大戶進場操作,因?目前整體大盤最怕的就是流動性陷阱,淺水無魚的道理在此,搶反彈者要先作好心理 準備。

此時對於空手者來說,防禦性操作會比攻擊性操作來得穩健,當一個市場的不確定性因素,隨著指數下跌而增加時,將會有一段多空難作的震蕩,只能求次佳 策略--保持戰果。

◆ 以技術面?出發點來看反彈的訊號與實力,最快的分析就是量、價,最基本的口訣有
(一)量大收低判再跌;
(二)量小收高可參 考;
(三)下殺無量,見有量常看漲,但之後的再漲,必須靠均買才能更漲,下跌時,必須靠大委買凝具人氣才有支撐,低點在那?最先決的條件就是今 日K線不再破前低,底部必須是3~5日的低點不破,才能稱得上築底,這是針對底部在哪的基本看法。

五線乖離的特色就是大漲不易,須要時間修正,時間修正就是反復震蕩,這是目前操作的基本策略,事實上,無量殺低本身就潛藏風險,破底、量縮收在底之 下,容易隔日見量走回升,這是最短線的功力,空單想回補在相對低點,就要練就此番看盤技巧。

破底持續量縮,在於賣壓逐漸縮小,當然在下跌過程中,也不斷的累積(一)新單進場揀便宜,(二)空單回補的兩種買力。

在跌勢中,量與未平倉量有時候並不是那?重要,因?價格本身就是壓力(這句話要深思一下),但行情要由下坡轉上坡,須要的是「需求面」的推升,量能 與未平倉量的控盤就十分關鍵!談到量,最基礎的有:
(一)五日均量;
(二)期指多空轉折量;
(三)漲潮量;
(四) 退潮量;
(五)少見的凹洞量,

乃至短線三量測盤
(一)消化量;
(二)回吐量;
(三)吞噬量。

今天來看看凹洞量,凹洞量的標準因人而異,以筆者的標準,它必須滿足「兩側倍量」的水準才稱得上,譬如9/20的278億、9/21的130億、9 /24的436億,凹洞量是少有的,它是底部型態,所以標準一定要嚴苛,也能避免誤判,出現凹洞量之後的上漲走勢,最忌走3日暴量,走不規則量能分佈,才 符合作底型態,後續才能穩定上漲。

止跌之後的反彈,須由實力決定幅度,在搶反彈興奮的同時,必須要同時考量中、長空壓制下的短線反彈,容易扭曲、不易伸張。在渾鈍不明時,以冷靜取代 激情、以確認取代噪進是較佳的策略。低檔噪進只有出現V型反轉才有利可圖,其他狀況下過早進場,都容易淪入被套、被甩的籌碼,真要大漲主力也會甩轎的。

◆ 多空版圖底部出現,震蕩加大就是轉折。談談多空壓力、支撐,有些人看盤不看線,看盤就是看氣氛、聽消息,就是價格變化,而所謂線,就是技術面,就是線型, 真的有許多人看盤不看線,所以多空大方向還搞不清楚,常以一天的漲跌決定多空情緒,卻不知拉長戰線。

攻擊與防守交互應用的好處,好處是長線可以保護短線,不用隨著盤面,每日忽多忽多、看漲看跌、猜漲猜跌,盤面終究對抗不了技術面。趨勢?王,趨勢只 有兩種,一種往上、另一往下,盤整只是過渡時期,上漲、下跌都可以賺錢,可是偏偏有人就只願賺上漲的錢,所以在多頭行情中買得理直氣壯,永遠看多、作多, 結果是抱上去,又延路抱下來!這還頂多是平手罷,明明行情轉空,這些只作多的人,卻又特別關愛行情,當五條均線像五條鞭,一條條往下彎,大盤一路跌,這些 人卻天天等反彈,一看到有大量收紅,以?耐心得到獎賞,立刻進場,是會漲個一兩天,但很快就不對頭,事後掉下來的比上去的還多很多,這就是大跌、小彈的空 頭慣性。

在大跌行情中,往往許多人見下檔有支撐,便想伸手去逢低承接,有人曾描述過這種情況:“當一把尖刀垂直地往下落時,你絕對不要半途伸手去接,即便它 已經掉到地上,你還是得踹它兩腳,確定不會動了,再撿起來。”往往伸手去接後,才知道根本撐不住,怎?辦?當初是低接,現在不是殺低?市場不給你時間,指 數又開始往下貫殺,被套又不甘心,等到又到另一個支撐區(市場專家會幫你找好),又買進,買了又套,專家摸摸鼻子告訴你,用基本面說……,然後指數持續重 挫,最後套死在空頭市場中。

期貨市場好比戰場,當你在看行情時,如果真的看不太懂,不如休兵,以免耗掉以前的戰果,只知進不知退,這盤棋是下不久的。空頭市場終有一天會走完, 別擔心這個問題,技術面自會告訴你。空頭特性就是只破底、難穿頭,有些反彈更是可憐,連五日線都站不上去就掉頭而下,有的就算站上去,也沒有辦法讓五日線 往上,十日線就更不用說。

這種原因,在於均線的助漲、助跌效果,空頭市場根本沒有支撐的問題,遇到支撐反而是好現象,?何如此解呢?因?可以藉此測試多頭的反撲實力,撐得住 代表落底,空單準備回補,如果撐不住,當然繼續當空軍,因?當反彈結束,空軍再度壓境時,往下再破底是必然宿命。

反彈最怕無量,不怕量大,低檔震蕩幅度加大,代表多空逐漸充滿活力,指數才會又震又蕩,當趨勢反轉成定局後,走勢就開始穩定,轉折區必定震蕩加大, 震蕩加大,反容易讓你賠錢,這種行情看起來一定讓小散戶又愛、又恨,但真的進場,你才會發覺到,怎?指數每一跳都是十多點,嚇都嚇死了!

事實上,只要你能保持這波下來的實力,根本不用怕買不到,在空頭市場中,永遠都是想賣股票的人比想買股票的人還多,當?人都認?低點到了,你反而要 更?冷靜,金融市場中如果沒有那?多人不斷的在重復犯錯,你賺什??沒有那?多的散戶心態,如何歸納出對作原理?

◆ 多空版圖確認周三?此波負乖離擴至最大點,多空版圖由兩條均線來畫分多空勢力,您說它鈍,但鈍的東西卻又比較穩定,取捨之間在乎您心!如果您感到矛盾,你 可以選擇休息退場觀望,這兩條均線之差會形成正負的乖離,代表短期的買賣成本與中期買賣成本之差,互有引力與離心力。

9/25多空版圖負乖離擴至最大點的訊號意義,?五日與二十日的平均成本價之差,在周三?最大,或許您有點不相信?但它至少是一種操盤紀律,不要預 設立場,但說來簡單,看看目前台股的情勢,要接受又是另一回事!能不能用客觀數位的紀律,克服主觀的多空判斷,此時此刻正是考驗的機會。

如何將自我提升到不用看漲、看跌,猜漲、猜跌的層次,是很重要的。賺多少、賠多少在數以千次的操作過程中,並不是特別重要,重要的是,你要知道怎? 賺的?怎?賠的?賺賠就像以前說過,它只是附帶?物,知道對在那、錯在那?才能歸納出能攻、善守的致勝原則,操作之路漫無止盡,未到最後盡頭,不能決斷誰 才是大贏家,所以很多讀者往往喜歡以一波行情評斷老師,卻又有失公平,建議您要看分析脈理與推論邏輯,這才是最重點所在。

日本K線理論,相當重視單一K線的分析,而串連單一K線之後,可以再分析組合式K線型態,但K線的數目很少超過5~6根,組合式K線,基本上又可形 成「型態」,這又可以搭配型態學相參合,對於操作上的確有相當的幫助。

說穿了,K線不過就是在反應市場人性的貪婪、恐懼與希望這三種心理狀態,透過K線,以最簡單的方式加以表達,每根K線都存在著密碼,也都是禪門公 案,至於答案如何?公說公有理,婆說我才對。

底部三明治型態:兩根黑K夾帶一根紅K,兩根黑K收盤價相略或第二黑K收更高,此種?低檔震蕩,多頭開始頑抗,易造成空頭心生警懼,若第四日未再破 前低?確認,買進訊號。

K線分析的重點,在於你是否瞭解它的多空交戰過程與衍生的多空心態。

◆ 走勢如果呈現45度,有漲、有跌,進退有序,那?行情可以行穩致遠,走得久,而行情在轉折處,多空兩股力道會交相抗衡,所以震蕩是象,多空籌碼抗衡是理, 大漲大跌是數,這是轉捩點的現象。轉折處多空交戰,所以會聚氣(人氣),有氣才能改變原來趨勢,這個簡單道理,應不難理解,後續能不能扭轉成功,在於是否 能夠氣長(成交量與未平倉量)?

操作上,你可以採取:
(一)預估轉折即將形成,先行進場,但一定要忍受大震蕩;
(二)待多空分出勝負,再行進場,你要的是穩且 確定,但代價就是買得比較高,這是就心理層面所推估的目前大盤,它告訴我們大盤不再被空軍壓著打,多頭地面火炮部隊已經開始往上射擊,這個現象就是空單應 先退場。

大震蕩,是多空版圖的震蕩區(一)5M往上、20M往下、(二)5M往下、20M往上的第一種,第一種是在中空趨勢下的短線反彈,另一?在中多情境 下的短線回檔,此時短線一定與中線相衝突,兩股冷熱流交會,造就晴時多雲偶陣雨的行情,也就是震蕩指標切入低檔、低量震蕩最易賠錢的現象,多空版圖是中期 性指標,不是短線指標。

◆ 見個位數的9K、9D當然有它當初的價格背景,所以在由KD指標帶領作第一次跌深反彈的動作時,行情就不會太大,這是導因於之前KD的鈍化背景。大盤最基 本的反轉步驟
(一)三日內不再破前低;
(二)站上五日線;
(三)五日線往上;
(四)五日線與十日線呈現黃金交 叉,
這都是一步步的多頭反彈步驟,確認的重要性,肇因於中、長空頭籌碼壓制下,短期均線難以發揮在多頭市場中應有的支撐效果,所以只能判?回 補,而非強力買進的道理在此。即使多單,也是以試單?之,五進三輸、暫停進出,對現階段的震蕩行情,或許是不錯的考量。

◆ 均線是大盤指數的內在骨架,它最顯著特性有
(一)助漲助跌;
(二)支撐壓力;
(三)指引趨勢方向;
(四) 指引方向的速度(角度);
(五)指引近期行情是發散?還是收斂?所以隨著行情大小,暴漲暴跌、小漲小跌,而會呈現出不同的架構;
(五) 均線收斂、發散,也就是我們常說的均線合久必分、分久必合的現象。

當數條均線彼此間乖離過大時,市場上就會逐漸?生收斂的磁力,當然這股磁力有可能是空頭回補帶動,也有可能是逢低進場買單帶動,但您會問,那到底乖 離多大?

市場才會?生收斂的現象,之前我們說過,沒有個標準值可以對照!但筆者用的是多空版圖的觀察法,當負乖離?生擴至最大後,均線開始進行由分而合的股 價現象(能合到什?程度?由市場決定),之後會有兩種修正方式:

(一)指數上下震蕩,在震蕩中往上反彈,稱?空間修正;
(二)以拖時間方式的時間修正,讓中長均線逐漸扣抵低價位,以達到收斂與短期均線 的距離,這是比較弱勢的修正。

即使後續無法拉長時間,使得五條線糾集,但至少會作出5/10/20M的整理,這是股價或指數分久必合、合久必分的必然慣性。負乖離擴至最大點,就 此預告會出現以上兩種修正走勢,時間上,至少會維持一周以上,會是(一)空間修正?或是(二)時間修正?都不知道,要知道的是它們會有此種現象。

籌碼面的養、套、殺、收四大步驟,也可以具體反應在均線上:

(一)養:對照於均線的糾集;
(二)套:均線逐漸往下;
(三)殺:均線由合而分,拉大正(負)乖離;
(四)收:震蕩,縮小 正負乖離。

一套比較大的行情,絕對是在籌碼面上作文章,彈藥充足(均線糾集)才能打持續、正規戰,彈盡源絕(均線發散),只有當當散兵遊勇,打打遊擊。

其實道理都是互通的,也都不難理解,只要你不要將它複雜化,或每天看漲、看跌,你會比較清楚該作什??近日無量震蕩,短線一定難操作,震蕩指標切入 低檔、低量震蕩最易賠錢,這種行情就是天天多空拉警報,一天拉長紅看漲,隔天又看跌,從這個角度來分析,可以確認一件技術面訊號--趨勢尚未成形,行情才 會天天震蕩拉警報,當趨勢成形之後,走勢就會相對穩定,均線的支撐壓力效果才會顯現。

◆ 沒有主觀多空成見,只有預設多空條件。KD的特性:9K、9D如果曾見個位數,之後的第一次反彈容易夭折,要漲也要看第二波KD彈升,這是KD的另一項特 性。

短線看盤3K理論介紹:K線有開、高、低、收四個價組成,從單K中我們可以衡量多空力道,漲勢的K線力道分成
(一)KK創新高;
(二) 三K之內創新高;
(三)五K之內創新高。

跌勢的K線力道強度
(一)KK創新低;
(二)三K之內創新低;
(三)五K之內創新低,

就此六種多空力道衡量,分出漲勢中的
(一)可能反轉;
(二)低接有力的兩種狀況,

或跌勢中
(一)反彈有力;
(二)弱勢反彈兩種,

也就是漲勢中的
(一)弱勢拉回,成反轉;
(二)強勢整理後再上漲。

跌勢中的
(一)強勢反彈,空翻多;
(二)弱勢反彈,無力之後再破底,

這四種短線狀況,都用三根K線高、低點來設定多空條件,實務上,對於看盤者的幫助可能比較大,當然這些也都是以日K線?基礎所衍生而出,道理是相通 的。

期貨市場是個高折損率的市場,淘汰率很高,沒有充份的生理、心理準備,並拋棄期貨輸家心態前,保證你很容易提早五犯離場,小心!注意你的風險,控制 你的風險,寧可膽小不要賭氣,期貨市場是個小心駛得萬年船的市場。

◆ 過於輕鬆發現多頭,非震蕩就是漲不動。

◆ 收斂乖離有兩種走法
(一)時間修正乖離;
(二)空間向下(上)修正乖離,強勢者會采時間修正方式,所以即使乖離不斷的在盤 中作修正,修正後的再漲升,你也不見得會買得更低,這是你要先弄清楚的,這也說明低買、高賣不是看指數的絕對值作衡量,而是相對性的。

◆ 出貨型態基本條件
(一)量大,至少是昨日的1.3~1.5倍;
(二)既然叫作出貨,一定收不高(不一定下跌);
(三) 均賣一定大,但委買在早、中盤不見得會大。

◆ 蹦出大量,K線高檔收黑,出現可疑出貨日之後不能買的九種型態:
(一)低檔盤旋且無量少買,大量攻不上,量小當然更拉不動;
(二) 股市仍低迷,前日尾盤下殺不能買,因低迷次日常開低,開低也不能買;
(三) 今日早盤量大,但價漲不動(或不足50點),等9:45分量縮之後更漲不動;(四)早盤量大,但指數下跌,若均買稍大於均賣,不漲不能買。均買大但拉不上 去,代表賣壓沈重,但盤下均買大,可能是吃貨?還是搶短反彈?吃貨者尾盤不會殺,還會有抗跌性,搶反彈者,尾盤會殺,而且一波波低;
(五) 前日量大收低少買,今日量縮小漲、小跌要觀望,此?尾盤吞噬量,今日開盤消化或回吐量不可買的道理;
(六) 今日分鐘線成量縮W底,拉高不過成M頭不能買;
(七)量比前天大,早盤續殺不能接;
(八)前日出現可疑出貨量,今日開盤急漲不能追;
(九)分鐘走勢一波一波低少買,此?人氣退潮、信心脆弱。

技術面分析是由點(價)連成線(K線)再成面(型態)來發展,從單日K的四大組成因素--開、高、低、收而?生紅、黑兩色型態,一根單K比較有含意 的大致有五
(一)大長紅;
(二)大長黑;
(三)帶長下影線;
(四)帶長上影線;
(五) 多空變盤的十字 線,兩根單K組成雙K,就有多空的正、反兩面衝突,三K則串連三股多空力道成正、反、合三種情況,五K組成型態,有了五K就能?生五日均價線,就有多空趨 勢方位,兩條均線就有兩個方位的衝突,有了9根K,就?生9KD,來衡量收盤價在九日高低價位內的相對強弱位置,原理在於漲多會回檔與跌深會反彈,這一切 都從最基本的單K衍化,所以從K線出發,應是學習技術分析的起點。

利用單純的均線去找底部很困難,也就是說等短期均線上揚,行情已經先走一段,當然中長均線的翻揚就更別提,還好你可以使用多空版圖稍事彌補缺撼。

若從量的角度來尋底,也不比找賓拉登簡單,之前的新低量、窒息量等等,可以證明用量的角度來找空頭底部的助益實在不大,大家都被一路下來的空頭氣焰 嚇壞了,所以一時間的反彈,不會是走正常的多頭慣性,所以底部反彈的量,往往雄兔腳撲朔。

心理面上,在中長空壓制下,短多一般會先被認定只是反彈,但沒有反彈那來反轉,誰不知道中長空的格局未變,但短期趨勢的轉變,卻又不是那?難理解, 不破前低,再過前高,拉回守住前高,你就應該認定底部暫時出現,也不用拿中長空來催眠自己。

短底出現,才有之後的中底,筆者說過,從技術面很難去確認底部型態,你只能在符合條件的前提下不斷的去試單搶反彈,從搶反彈中,才可能搶到反轉,如 果連反彈都不敢去搶,何來買在底部之說,這是互相矛盾的。

◆ OBV(能量線)的運用,有價、無量大大不行,尤其要走一波較大行情,無量是走不遠的,當然量?因、價?果,不是單純的用單日漲跌來判斷,在多頭中途,往 往也會出現價漲、量縮的走勢。

基本上,能量線的走勢仍以N型與倒N型?主,在辨別N型時,須要四個能量高、低點訊號來顯示,能量線有幾個基本的用法,當能量線出現四~五個高峰或 谷底時,便會出現一段時間的轉向。

價的走勢,最簡單的運動有三段式的向上突破-向下不破-向上突破,也就是升-跌-升,下跌趨勢?跌-升-跌三段,五段式走法則?升-跌-升-跌- 升,下跌趨勢則?跌-升-跌-升-跌,不論三段還是五段式,都是以N型或倒N型來展現。

研究波形分析它一共有八步(八種基本波形),這就是判定多空趨勢與多空力道最簡單的用法。動能決定這一波推升的遠近,我們以能量線(OBV)作總分 析,指數的收斂與乖離我們以多空版圖來控盤,融合同參?價、量的兩大分析工具。

◆ 股市常言:新手注意價、老手注意量、高手注意籌碼流向!然如果你不想被僵在每日看漲、看跌的紛亂分析上,你可以用多空版圖(控價)與能量分析(控量)作整 體的結構研究,或許如此,你才真有可能作到“贏要贏盡、輸要小輸”的境界,在期貨市場,輸錢的機率(次數)往往大於贏錢的機率,所以唯有採取賺大、賠小策 略,才能在期貨市場獲得持久性的勝利,短線操作是看人臉色,波段操作才能給人臉色看。最好的買賣決定,是在收盤之後,而不是在盤中。

運動決定於沖勁與力量,指數的上漲有加速路段,也有減速路段,但只要未?生足以抗衡的反作用力之前,它仍會恒向運動。行情的大小,當然也決定於量能 推升的強弱,在談能量線之前,你先得對波形要有點瞭解,基本波形(基礎三波)主要有八種型態:
(一)升-回-升;
(二)升-回-彈;
(三) 升-跌-升(擴張型走勢);
(四)跌-升-拉;
(五)跌-彈-跌;
(六)跌-彈-回;
(七) 跌-升-跌(擴張型走勢);
(八)升-跌-彈,

前四種?多頭走勢,後四種?空頭走勢,“回”表示不破前低,“彈”表示不過前高。能量線(或稱人氣線)的移動型態,會是與價格走勢一樣,有上述的八 種波型,它也有支撐與阻力,一波一波高,代表量能不斷在作推升,反之亦然。

它前提假設是:“成交量是促成每日指數變動的主要因素,將每日成交量的變動,利用指數的收盤漲跌結果記錄下來,就一筆交易來說,它不只代表買方,同 時也有相對應的賣方,能量線假設,如果這筆交易導至指數下跌,則可以推導出是賣方(供給面)主導,因此成交量?負數值,買方(需求面)主導則?正值”。

但你必需注意,每個人的計算OBV時間起點不同,所以每個人所算出來能量線的數值會不同,但能量線波形,會隨著時間資料的增加而逐漸相同。至於能量 線參數問題,其實以期指操作的角度來看,應回歸最基本的的單日能量線,有些系統參數設定在6與26(大時系統),你將參數改?1,就可以每日比較,當然其 他均值的OBV,只是要讓你作相對比較。

◆ 利多測頂,利空探底。標準很簡單
(一)價用多空版圖控盤;
(二)量用能量線;
(三)籌碼面觀察未平倉量的增減, 這三個標準涵蓋價、量、籌碼流向,另一個進出點的時機,這是短線的應用,這就掌握了價、量、籌碼、時四種重要因素,當然進出的時機與時點相當重要,否則很 容易造成看對行情,卻在行情啟動之前被掃出市場。

◆ 動能超越版圖不縮,先有反彈才有反轉。使用技術分析的目的,就是要去除人性的主觀控盤。

◆ 大海乃涓滴之流彙集而成,順大海之勢而謀動,但順序上需先看盤面(點),再串連成短線,再由短線來看中長線(面)。看大盤走勢,分析上當然由大看小,再由 小反推至大,否則容易落入大處著眼,小處卻滯礙難行。由量能來分析,當由空頭量轉?多頭量時,絕不會那?標準的呈現多空基礎量、價搭配(價漲量增、下跌量 縮),能量也有多、空渾沌量,它就是忽大、忽小,讓你摸不著邊際,忽大、忽小的現象,在反應人性對空頭還懷有恐懼感,有人說技術分析其實就是在分析人性膽 怯(空轉多)與過度盲動(多轉空),這就是股市人性最?脆弱的兩個罩門,一個在低、一個在高,學那?多技術分析,最後你會發現不過就是在練這兩個罩門。

空轉多初期,資減、券增,等到發覺改變時(五日往上、十日線往上、接著二十日也往上,且逐一黃金交叉),指數已經漲一大段了。這是股市悲情所在,不 敢接受空翻多的轉折狀況,這就是大處著眼,常會造成短線滯礙難行的分析盲點。

量能在初期隱晦之時,明明看它價漲、量增,鼓起勇氣,進場買底部,結果隔天量能馬上少一半,上當的感覺油然而生,偏偏在忽大、忽小的量能中,走勢已 作出不破前低、再越前高的上漲波形,除了買進以不變應萬變之外,追隨短線進出,一定變成被打腫臉的瘦子(荷包瘦了)。

利多測壓,引來兩次賣壓,而底部分析重要的是:利空測底,這才是重點所在,偏偏它利空不跌,譬如有天開高盤出來,隨後一路跌跌撞撞滾下來,並不奇 怪!因?你已經習慣空頭的韻律,但重點在於它呈現出的是什?樣的波浪走勢?

以盤面來說,它不再是五波、三浪的走勢,而是低點有守,雖跌卻逐漸抗跌,盤壓就不重,底部的特徵就在量能隱晦之時浮現。

多頭的起步,初期絕對是在一番大跌之後,大盤技術面呈現完全空頭排列,呈大跌小彈,問題是,在多次的小彈中,總有一個會成?中彈,甚至反轉,如果還 不肯面對現實面,你就很容易在多頭初期中彈,所以盡可能不要錯失每一次反彈變反轉的機會,當然也不是盲目的搶反彈,標準在於多空版圖顯示出負乖離擴至最大 點,這個就是決定你在期貨市場抓大轉折頭、頂部的功力所在。

◆ 整數關卡所形成的支撐、壓力作用,往往是股市心理面所造成的,從以前經驗來看,發揮的效果都不是太大,因?它不具有技術面理由,因?它不是交易密集區(如 果是交易密集區就例外),整數關卡的支撐、壓力來自脆弱的心理層面(下跌找整數支撐;上漲找整數壓力),這不難理解,只是當關卡來了,如何解開這個心中的 結?它才是重點。

◆ 一根長紅(黑)K,它本身含有質與量(非成交量),K線的質從它的的上、下影線來作相對衡量,K線的重量則與前三K作相對比較。一根收在最高點的長紅線, 它代表多頭質地精純,如果留下上影線,這根K線的品質就比較差。

K線也有它的重量,K線的對手,就是前三K,一陽包三陰,這一陽的重量就大,殺傷力也大。如果K線?短日(波幅小,長日:波幅大),重量就小,?多 空靜止(平衡)盤。所以K線的質,可以用上、下影線的相對比例來衡量,重量則以近日相對K線波幅作研判。

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