10大原則，像巴菲特一樣思考
●如果必須懂得微積分或代數，才能成為很棒的投資者，那我可能得回去當送報生。
想要精通投資之道，需要的數學技巧不外乎是加、減、乘、除，以及能夠迅速算出百分比與機率的能力。更重要的是蒐集資訊，拜訪公司，了解企業的領導人以及實際營運狀況。
●買熱門股票不可能賺大錢。
當股價狂飆時，就該揮手道別，迅速退場；股價下挫時，就要趕緊打電話給股票經紀人，趁機找到便宜又好的投資標的。早在中國石化上市之前，巴菲特已經持有它的股票多年。但是在2007年大陸股票市場大漲聲中，巴菲特卻急流勇退，以每股港幣12.4元陸續出脫。結果上市之後，中石化股價飆漲至港幣20元以上，但隨後股市反轉下跌，中石化股價也回到個位數。
●永遠不要問理髮師，你是不是該剪頭髮了。
如果你問顧問自己的投資有沒有什麼問題，就算沒有他也會幫你找出來。投資銀行家、管理顧問、律師、汽車技師、草坪維護諮詢人員都是如此。靠著解決別人問題吃飯的人，無論如何都會想盡辦法找出問題，否則他們就沒飯吃了。
●你想做人們以為是最糟的情人，但其實是世上最棒的情人？還是人們以為是最棒的情人，但其實是最糟的情人？
要保持獨立自主的思考習慣，不需要跟隨市場起舞。不需要在意別人的眼光，重點是事實與真相，不受外界雜音干擾。
●投手還沒把球投出去之前，絕對不要衝動揮棒。
棒球場上，你必須等待好球才揮棒，這樣才是真正好的打擊手。同樣的，好的投資人能夠耐心地等待好的投資機會。如果無法預測公司未來的績效，就不要貿然投入。如果投資沒賺過一毛錢的公司，無異是買一個希望，指望這個公司未來可以賺錢，但這樣的期望可能永遠不會實現。
●我會仔細觀察形勢，找個可以達成的目標，而不會好高騖遠。
他選股的標準很明確：具備長銷型產品的公司，就算20年之後，業務依然能屹立不搖。1973?1974年股市崩盤時，全球廣告業界巨擘奧美廣告公司每股盈餘為0.76美元，本益比為5，每股股價卻只要4美元。巴菲特逢低大舉買進，多年之後出脫獲利，每年投資報酬率高達20％。
巴菲特名言
好機會不常来。天上掉餡餅時，请用水桶去接，而不是用頂針。
我的成功並非源與高的智商，我認為最重要的是理性。我總是把智商和才能比作發動機的動力，但是輸出功率，也就是工作的效率則取決於理性。
有時候，我說簡單但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多時候需要一種穩定的情感和態度，賺錢不是明天或者下個星期的問題，而是你在買一種5年或10年的時候能夠升值的東西，不難去描述，但有些人發現真正做的時候很難做到，很多人希望很快發財致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢，我只知道要随着時日增長賺到錢。
長年進行成功的投資並不需要極高的智商、罕見的商業洞見，或内部消息。真正必要的是做决策所需的合理的知識框架，以及避免情绪化侵蝕知識的能力。
投資股票致富的秘訣只有一條，買了股票以後鎖在箱子裡等待，耐心地等待。
如果我們有堅定的長期投資期望，那麼短期的價格波動對我們来說就毫無意義，除非它們能夠讓我們有機會以更便宜的價格增加股份。
我認為投資專業的學生只需要兩門教授得當的課堂：如何評估一家公司，以及如何考慮市場價格。
我首先會關注任何投資失敗的可能性。我的意思是，如果你肯定不會虧錢，你將來就會赚錢。
必须要忍受偏離你的指導方針的誘惑：如果你不願意擁有一家公司十年，那就不要考虑擁有它十分鐘。
價格是你所付出去的，價值是你所得到的，評估一家企業的價值部分是藝術、部分是科學。
理解會計報表的基本組成是一種自衛的方式：當經理們想要向你解釋清楚企業的實際情況時，可以通過會計報表的規定来進行。但不幸的是，當他們想要耍花招時（起碼在部分行業）同樣也能通過會計報表的規定來進行。如果你不能辨別出其中的區別，你就不必在資產選擇行業做下去了。
如何決定一家企業的價值呢？做許多閱讀：我閱讀所注意的公司的年度報告，同時我也閱讀它的競爭對手的年度報告。
為你最崇拜的人工作，這樣除了獲得薪水外還會讓你早上很想起床。
拋開其他因素，如果你單純緣於高興而做一項工作，那麼這就是你應該做的工作，你會學到很多東西。
他（接班人）必須具有獨立思考、情緒穩定與深刻了解人類與機構行為等特質。
如果你想知道我為什麼能超過比爾．蓋茲，我可以告訴你，是因為我花得少，這是對我節儉的一種獎賞。
人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡道。
投資理念與心態(巴菲特的36句智慧語錄所未提及的名言)
我和查理還沒學會如何解決公司的難題，但是我們學會了如何避開難題，我們的成功在於我們集中力量於我們能跨越的一尺柵欄上，而不是發現了跨越七尺柵欄的方法。
近年來，我的投資重點已經轉移。我們不想以最便宜的價格買最糟糕的傢具，我們要的是按合理的價格買最好的傢具。
幾乎在任何領域，專業人員取得的成就明顯地高於門外漢。但在金錢的管理上往往並非如此。
不能承受股價下跌５０％的人就不應該投資。
在經歷25年企業管理與經營各種不同事業的歲月之後，查理跟我還是沒能學會如何去解決難題，不過我們倒學會如何去避免他們，在這點我們倒做的相當成功，我們專挑那種一呎的低欄，而避免碰到七呎的跳高。
投資並非一個智商為160的人就一定能擊敗智商為130的人的遊戲。
從不購買價格並不明顯低於公司價值的股票。
1986年我的最大的成就就是沒有做任何蠢事。訣竅是當沒有合適的事情可做時，就什麼也不做。
我寧可要模糊的正確，也不要精確的錯誤。
價格是你所付出的，價值是你所得到的。
對於每一筆投資，你都應當有勇氣和信心將你凈資產的10%以上投入。
在錯誤的道路上，奔跑也沒有用。
如果你一生中找到三個傑出的企業,你就會變得非常富裕。
控制風險的最好辦法是深入思考，而不是投資組合。
巴菲特在2004年伯克夏股東大會上說
我們只是對於估計一小部分股票的內在價值還有點自信，但也只限於一個價值區間，而絕非那些貌似精確實為謬誤的數字。價值評估既是藝術，又是科學。
對大多數投資者來說，重要的不是他們知道多少，而是他們能在多大程度上認識到自己不懂什麼。
一個公開的民意測驗無法代替思考。(A public-opinion poll is no substitute for thought.)
你必須獨立思考。我常常驚訝於：一些智商極高的人在市場上無意識的跟隨大眾，和這些人聊天對於我毫無益處。
(You have to think for yourself. It always amazes me how high-IQ people mindlessly imitate. I never get good ideas talking to other people.)
我對總體經濟一竅不通，匯率與利率根本無法預測，好在我作分析與選擇投資標的時根本不去理會它。
利率就像是投資上的地心引力一樣。
若有人跟你談諸如Beta等市場效率理論的東西時，趕快閃人。
垃圾債券總有一天會變成名符其實的垃圾。
多樣化是無知的保護傘。
如果你對投資略知一二並能了解企業的經營情況，那麼選5-10家價格合理且具長期競爭優勢的公司。傳統意義上的多元化投資（廣義上的活躍證券投資）對你就毫無意義了。
我從事投資時，主要觀察一家公司的全貌，而大多數投資人只盯著它的股價。
會計報表只是評估企業價值的起點，而非最終的結果。
所謂「市場效率學說」之類的投資教條，不過是為了增加投資的神秘性，好讓投資顧問得以從中牟利罷了。
「不要把所有雞蛋放在同一個籃子里」的謬論是錯誤的，投資應該像馬克-吐溫建議的「把所有雞蛋放在同一個籃子里，然後小心地看好它」。
企業主須了解其利益，乃來自於企業內在價值(Intrinsic Value)的成長，而不是其持有股票之短期波動。
以GEICO這個case，乃至於我們所有的投資，我們看的是公司本質的表現而非其股價的表現，如果我們對公司的看法正確，市場終將還它一個公道。
巴菲特說在他四十多年的投資生涯中，只有靠十二個投資決策，造就他今日與眾不同的地位。
許多人盲目投資，從某方面來說等於是通宵玩牌，但卻從未曾看清楚自己手中的牌。
因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為更優秀的投資人；正因為我把自己當成是投資人，所以我成為更優秀的企業經營者。
沒有公式能判定股票的真正價值，唯一方法是徹底了解這家公司。
風險是來自於你不知道你在做什麼。
只有退潮時，你才知道誰是在光著身子游泳。
我想我不會投資黃金，因為我看不出將這種金屬從南非的地底挖出，再把它放到福克斯堡的金庫中有何意義。
價值投資不能保證我們盈利，但是價值投資給我們提供了走向真正成功的唯一機會。
我承認，我和別人一樣有種渴望。渴望做點什麼，特別是在無事可做的時候。
如果你是投資者，你所關注的就是資產——在我們這裡是指公司——未來的發展變化。如果你是投機者，你主要預測獨立於公司的價格變化。
投資成功與否並非取決於你了解的東西，而在於你能否老老實實地承認你所不知道的東西。投資人並不需要做對很多事情，重要的是不要犯重大的錯誤。成功的關鍵是投資者如何把一些平凡的事，做得極不平凡。
用虧損機率乘以可能虧損的數量，再用收益機率乘以可能收益的數量，最後用後者減去前者。這就是我們一直試圖做的方法。這個演算法並不完美，但事情就這麼簡單。
如 果你給我一把槍，彈膛裡有一千個、甚至一百萬個位置，然後再告訴我，裡面只有一發子彈，你問我，要花多少錢，才能讓我（對準自已）拉動扳機。我是不會去做 的。你可以下任何注，即使我贏了，那些錢對我來說也不值一提。如果我輸了，那後果是顯而易見的。我對這樣的遊戲沒有一點興趣。可是因為頭腦不清楚，總有人 犯這樣的錯。用你重要的東西去冒險贏得對你來說並不重要的東西，簡直無可理喻，即使你成功的機率是100比1，或1000比1。
【經典】巴菲特的36句智慧語錄
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